Do funduszy inwestycyjnych w ubiegłym miesiącu napłynęła rekordowa kwota 3,8 mld PLN nowych wpłat. Poprzedni rekord miesięcznych zakupów jednostek wyniósł 3,7 mld PLN i miał miejsce w listopadzie.
Poziom tych wpłat częściowo tłumaczy wczorszajsze spadki indeksów. Również po rekordowych wpłatach w listopadzie indeksy giełdowe notowały rekordy, by wkrótce potem rozpocząć korektę spadkową. Obecna sytuacja jest więc niemal kopią wydarzeń sprzed dwóch miesięcy. Po prostu tak duże tempo napływu kapitału do funduszy, a przez to na GPW jest niemożliwe do utrzymania, wobec czego korekta była tylko kwestią czasu. Zwłaszcza, że także fundusze emerytalne mają rekorodowo wysoki udział akcji w portfelach (średnio powyżej 35 proc.).
SYTUACJA NA GPW
W czwartek WIG20 spadł o 3,0 proc., a zniżki, choć nie tak wysokie, obserwowano także na innych rynkach regionu. Przecena indeksu zatrzymała się dopiero na poziomie 3400 pkt, który pełni rolę ważnego wsparcia - w grudniu to właśnie tutaj zatrzymała się fala wzrostowa. Jednorazowy spadek - choć o poważnych rozmiarach - to wciąż zbyt mało, by kreślić czarne scenariusze dla GPW. Zapewne gdyby ta sama zniżka rozegrałaby się na przestrzeni tygodnia czy dwóch, niewiele osób mówiłoby o niej jak o niebezpiecznej. Warto także pamiętać, że czwartkowym spadkom towarzyszyły niewielkie obroty - to nie był groźny atak podaży. Po prostu część inwestorów zniecierpliwiona biernością GPW (cztery ostatnie sesje były bardzo spokojne) postanowiła zrealizować zyski.
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Indeks S&P spadł o 0,1 proc., a Dow Jones o 0,2 proc. na koniec czwartkowych notowań. Inwestorzy przestraszyli się wyników instytucji finansowych zaangażowanych w kredyty hipoteczne, po tym jak HSBC poinforował o wzroście liczby "złych" kredytów tego rodzaju, a New Century Financial Group ogłosił stratę w IV kwartale. Dla nas jednak ważniejsze było zachowanie giełd południowo amerykańskich - w Brazylii indeks wzrósł o 0,7 proc., w Argentynie i Meksyki o 0,3 proc.
Japoński indeks Nikkei zyskał 1,2 proc., ponieważ inwestorzy uważają, że japońskie banki są niedoceniane. Warto też zauważyć silny spadek jena, który wspomaga ajzatyckich eksporterów. W Korei indeks wzrósł o 0,3 proc., w Hong Kongu spadł o 0,3 proc. W Bangkoku indeks wzrósł o 2,8 proc., w Szanghaju spadł o 0,6 proc.
OBSERWUJ AKCJE
KGHM- Po czwartkowej wyprzedaży i spadku o 5,4 proc. cena akcji KGHM zatrzymała się na poziomie 83,70 zł. Niemal dokładnie na tej wysokości przebiega krótkoterminowe wsparcie i jeśli rynek będzie w dalszym ciągu należał do niedźwiedzia, możliwe że wkrótce ujrzymy najniższe w tym roku ceny akcji. Od października KGHM znajduje się w silnym trendzie spadkowym, co zaowocowało przeceną papieru o blisko 40 zł. W czwartek MACD dał kolejny sygnał sprzedaży i warto przypomnieć, że do tej pory w ciągu ostatnich kilku miesięcy zwiastował on nawet kilkunastoprocentowe spadki. Od początku lutego akcje KGHM straciły na wartości ponad 8 proc., lecz ewentualne odbicie na rynku miedzi może pomóc odrobić część strat. Szybkie wskaźniki pokazują wyprzedanie rynku i mogą być zachętą dla inwestorów poszukujących krótkoterminowych spekulacyjnych zysków.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
Budopol-Wrocław- w czwartym kwartale 2006 r. spółka uzyskała przychody ze sprzedaży na poziomie 15,2 mln zł (spadek z 32,7 mln zł w roku 2005) oraz 4,24 mln zł straty netto wobec 1,90 mln zł straty w czwartym kwartale 2005.
Atlanta Poland- spółka obniżyła prognozy wyników za 2006 i 2007 rok. W ubiegłym roku zarząd zapowiadał osiągnięcie w 2006 roku przychodów ze sprzedaży na poziomie 157,8 mln zł oraz zysku netto w wysokości 6,8 mln zł, a w 2007 roku 245 mln zł oraz 13 mln zł. Nie podano nowych oczekiwań na obecny rok, natomiast ze wstępnych wyników kwartalnych z 2006 roku wynika, że Atlanta Poland osiągnęła 116 mln zł przychodów ze sprzedaży oraz zysk netto na poziomie 1,5 mln zł. Zarząd tłumaczy gorsze wyniki umocnieniem złotego, mniejszymi marżami oraz niekorzystną zmianą struktury sprzedaży.
Elektromontaż-Warszawa- Park Bronisze, będący głównym udziałowcem spółki, sprzedał akcje zmniejszając swój udział w kapitale zakładowym Elektromontażu-Warszawa z 61,23 proc. do 59,64 proc.
Boryszew- Pioneer Pekao Investment Management poinformował, że obecnie posiada 6,25 proc. kapitału zakładowego Boryszewa. Wcześniej w ramach zarządzanych portfeli fundusz dysponował 4,72 proc. akcji spółki.
WSiP- zarząd spółki planuje przeznaczyć 90 proc. zysku netto wypracowanego w 2006 roku na dywidendę. Jednocześnie podano, że w latach 2007-2009 akcjonariusze otrzymają w formie dywidendy od 50 proc. do 100 proc. zysku netto.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Zapewne wczorajszy spadek wciąż będzie obecny w myślach i emocjach inwestorów. Jednak trzeba pamiętać o tym, że zatrzymał się on na linii silnego wsparcia. Dobre sygnały nadeszły z rynków wschodzących, gdzie po początkowych spadkach (Ameryka Południowa) indeksom udało się wyjść na plus. Inwestorom optymizmu może dodać także odbicie na rynku miedzi i ropy, niewielkie zniżki na giełdach w USA mogą być zignorowane.
Po dzisiejszej sesji oczekujemy więc odbicia i odrobienia części wczorajszych strat, choć raczej nie powinna to być trwała zwyżka. Rynek będzie się chciał upewnić o trwałości wsparcia na poziomie 3400 pkt i zapewne jeszcze je przetestuje.
W razie dalszych spadków, wsparciem będzie poziom 3350 pkt, i niżej 3320 pkt. Spadek jeszcze niżej byłby średnioterminowym sygnałem sprzedaży. Oporem dla zwyżek będzie wczorajsza luka bessy między 3485-3500 pkt.
WALUTY
Od trzech dni jen dynamicznie traci na wartości. Inwestorzy uznali, że stopy procentowe w Japonii nie pójdą w górę tak szybko, jak życzyliby tego sobie europejscy przywódcy (sprawa ta może być omawiana na weekendowym szczycie G7). Wobec euro jen jest już niemal rekordowo słaby.
Warto przypomnieć, że przed dwoma tygodniami silny spadek jena przełożył się także na osłabienie złotego wobec głównych walut. Teraz jednak ta korelacja jest znacznie słabsza - złoty spadł o grosz lub dwa wobec euro i dolara i nic ponadto. Dziś rano dolar wyceniany jest na 2,98 PLN, a euro na 3,88 PLN
